Sản lượng đậu tương kỷ lục có thể thay đổi thương mại khô dầu năm 2026

Tóm lại: FAO dự báo sản lượng đậu tương toàn cầu niên vụ 2025/26 đạt mức kỷ lục 432,3 triệu tấn. Vụ mùa lớn hơn được kỳ vọng sẽ cải thiện nguồn nguyên liệu. Nhưng điều đó không có nghĩa khô dầu đậu tương rẻ hơn ở mọi nơi. Hiệu quả kinh tế của hoạt động ép dầu đậu tương, nhu cầu nhiên liệu sinh học, tỷ giá và cước vận chuyển vẫn quyết định mức giá giao tận nơi mà người mua châu Á phải trả.

FAO kỳ vọng sản lượng tăng ở Brazil và Liên bang Nga sẽ bù đắp và vượt mức giảm dự kiến ở Argentina, Ấn Độ và Bắc Mỹ. Điều này thay đổi cán cân cung toàn cầu, nhưng tác động thương mại sẽ khác nhau theo xuất xứ và thị trường nhập khẩu.

Vụ đậu tương kỷ lục không đồng nghĩa với nguồn cung khô dầu đậu tương kỷ lục

Khô dầu đậu tương được tạo ra khi đậu tương được chế biến để tách dầu. Vì vậy, lượng khô dầu đến các thị trường xuất khẩu không chỉ phụ thuộc vào sản lượng thu hoạch. Nguồn cung này còn phụ thuộc vào công suất chế biến, biên lợi nhuận ép dầu, nhu cầu dầu trong nước và lượng đậu sẵn có tại từng nhà máy ép.

Vụ mùa lớn hơn của Brazil có thể hỗ trợ cả xuất khẩu đậu tương lẫn ép dầu đậu tương trong nước. Argentina vẫn giữ vai trò quan trọng trong thương mại khô dầu đậu tương vì ngành chế biến tại đây chủ yếu tập trung vào ép dầu và xuất khẩu khô dầu đậu tương cùng dầu đậu tương. Thay đổi sản lượng ở mỗi nước tác động đến người mua châu Á theo cách khác nhau. Brazil có thể xuất khẩu nhiều đậu nguyên hạt hơn. Hiệu quả kinh tế của hoạt động chế biến tại Argentina thường tác động trực tiếp hơn đến lượng khô dầu đậu tương sẵn có.

Vì sao giá giao tận nơi có thể khác nhau

• Biên lợi nhuận ép dầu: Các nhà máy ép xem xét tổng giá trị của khô dầu đậu tương và dầu đậu tương, không chỉ giá khô dầu.
• Nhu cầu nhiên liệu sinh học: Các chính sách hỗ trợ diesel tái tạo hoặc biodiesel có thể làm tăng giá dầu thực vật. Điều này thúc đẩy ép dầu đậu tương và thay đổi lượng khô dầu được sản xuất cùng với dầu, cũng như giá khô dầu đậu tương.
• Tỷ giá: Biến động của real Brazil, peso Argentina, đô la Mỹ hoặc tiền tệ của nước nhập khẩu có thể triệt tiêu tác động của biến động giá tham chiếu.
• Cước vận chuyển và logistics: Tắc nghẽn cảng, số lượng tàu sẵn có và cước biển có thể tạo khoảng cách lớn giữa giá chào xuất khẩu và chi phí giao tận nơi.
• Thời điểm: Áp lực từ vụ thu hoạch Nam Mỹ có thể cải thiện nguồn hàng trong ngắn hạn. Thời tiết hoặc chậm trễ vận chuyển có thể thay đổi bức tranh rất nhanh.

Người mua châu Á nên so sánh gì

Đừng chỉ dựa vào một mức giá tham chiếu khô dầu đậu tương. Hãy so sánh xuất xứ, thông số protein, phương pháp chế biến, khung thời gian giao hàng, rủi ro biến động tỷ giá, cơ sở tính cước vận chuyển và chứng từ nhập khẩu bạn cần. Các nhà cung cấp nguyên liệu thức ăn cũng nên kiểm tra bao nhiêu trong lượng dư thừa thể hiện trên thị trường toàn cầu thực sự có thể cung ứng cho thị trường đích.

Ý nghĩa: Vụ đậu tương kỷ lục nhìn chung hỗ trợ nguồn cung khô dầu. Nhưng lợi ích sẽ không đến mọi thị trường cùng lúc hoặc với cùng chi phí giao tận nơi. Linh hoạt lựa chọn xuất xứ và so sánh kỹ các điều kiện giao hàng vẫn rất quan trọng.

Quan điểm của MANTA: “Vụ đậu tương kỷ lục cho người mua nhiều lựa chọn hơn. Hiệu quả kinh tế của hoạt động ép dầu và logistics quyết định phương án nào thực sự cạnh tranh.”

Câu hỏi thường gặp

Sản lượng đậu tương kỷ lục có tự động làm giảm giá khô dầu đậu tương không? Không. Nó có thể tạo thêm áp lực từ phía nguồn cung. Nhưng giá khô dầu còn phụ thuộc vào việc ép dầu đậu tương, giá dầu đậu tương, nhu cầu, tỷ giá và cước vận chuyển.

Vì sao chính sách nhiên liệu sinh học quan trọng với người mua nguyên liệu thức ăn chăn nuôi? Dầu đậu tương và khô dầu đậu tương được sản xuất cùng nhau. Nhu cầu nhiên liệu sinh học tăng có thể làm thay đổi giá dầu và động lực kinh tế của hoạt động ép dầu đậu tương. Điều đó gián tiếp ảnh hưởng đến lượng khô dầu được sản xuất và giá khô dầu đậu tương.

Nguồn: FAO Food Outlook, 18/06/2026; USDA FAS, Oilseeds: World Markets and Trade, 10/07/2026.

← Quay lại Phân tích thị trường